本周行业概括：1）行业动态：国家电力投资集团有限公司16GW 海上风机框架集采开标，标段1 区域一至区域四均有8-9 家整机商竞标，报出折合单价区间在2577.5 元/kW-3400 元/kW。本次各家报价（不含最低）含塔筒（600-800 元/kW）基本维持低位稳定。2）板块涨跌幅：本周电力设备板块+2.93%，风电设备板块+4.56%。本周相关个股标的五洲新春、恒润股份、上纬新材、润邦股份和双一科技领涨，涨幅分别为26.31%、15.33%、13.28%、11.61%、11.31%；东方电缆、协鑫能科、通裕重工和广大特材领跌，跌幅分别为2.56%、1.31%、0.39%、0.19%。3）装机数据跟踪：2023 年1-7月全国风电新增装机26.31GW，同比增长76.22%；全国风电累计装机容量392.91GW，同比增长14.30%；风电设备累计平均利用小时数1416 小时，同比增长8.59%；上半年风电发电4628 亿kWh，占全社会用电量10.74%。
4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、环氧树脂价格下跌，废钢指数、现货铜、现货铝价格上涨，铸造生铁价格不变。
行业点评观点：陆上风电装机规模稳步扩大，海上风电新增和累计装机容量增速均高于陆上风电，2023H1 海上风电并网容量同比高增。分陆上和海上风电来看，2023 年1-6 月全国陆上风电新增装机并网21.89GW，同比增长81.51%，海上风电新增装机并网1.1GW，同比增长307%；陆上风电累计装机357.75GW，同比增长13.36%，海上风电累计装机31.46GW，同比增长18%。随着各省市陆续出台海上风电发展规划，广东、福建等地海风竞配相继启动，海风建设加速落地。深远海化推进叠加大宗原材料价格回落，预计海上风电成本将持续下降，产业链各环节景气度有望上行。价格方面，2023年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3733.28 元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标1447MW，采购开标1611.8MW，均为陆上风电项目，中标均价为1750.65 元/kW，环比上周下降3.66%。本周风电塔筒项目开标规模共计445.2MW。
行业估值：本周风电设备指数最新TTM 市盈率为29.88 倍，MRQ 市净率为1.8 倍，环比上周均有所上升。估值水平方面，2023 年8 月28 日至今风电设备指数市盈率区间为27.8 倍~29.88 倍，市净率区间为1.74 倍~1.81 倍。
投资建议：在陆上风电维持稳增，海上风电进入新一轮增长周期的背景下，重点推荐海缆板块，建议关注独具区位优势和码头资源并有望受益于当地海风规划的海缆企业：东方电缆、起帆电缆、太阳电缆；风电整机龙头企业：
电气风电、三一重能；风机塔架：天能重工、天顺风能；风电主轴：金雷股份；风电铸件：日月股份；干式变压器及储能：金盘科技。
风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。
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（责任编辑：王丹 ）
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